拿周一股灾说中国市场不理性？非常理性着呢，所有的证据都指往一个方向: 油价失控；Bernanke首次对通涨表明态度，现在的问题立刻变成美国什么时候升息；美欧股市暴跌；越南经济乌云密布；土耳其放弃原先的通胀目标，是诸多央行中率先交白卷的；中国周末也遮遮掩掩弄出了一个准备金率上调，这次是出在CPI数字出来前，政府看到了什么市场还不知道的东西？各省市借着地震的借口，价格管制愈演愈烈，结果就是加油站不给加柴油，工业拉电很可能成为家常便饭，所谓‘合同内煤价’只是画饼充饥...最坏的情形是什么，还不是中国经济硬着陆，而是把西方石油危机时代的错误都犯一遍：加息过晚过缓，完全诉诸价格管制，最危险的是工资上涨得不到控制（劳动法会不会开启这道闸门？）...当然我还眼下不相信这一幕会发生，举一个证据，至少工会在中国还是非常软弱的，我倒是担心印度，不要说工会力量和草根民主，人家可是有毛派游击队的...

接下来投资者做什么？最好的办法，当然是2-3季度像远离毒品一样远离中国和印度股市，同时适量投机巴西俄罗斯，但是如果一定要做中国，那就索性赌一把政策。所谓中国的政策市的意义，不是要你去相信政府的所作所为能够有效，更不是要听什么政策底，而是要反向操作，大胆和政府对博。比如，越是口口生生说价格由市场决定，你就越是应该确定价格管制已经箭在弦上，越是说通涨问题得到控制，你就越是应该晓得短期不可能有什么解决办法。要做的是揣摩政府的机心，先一步建立position，然后利用公布信息的机会出货。最近最明显的例子就是比如政府主导的电信重组，当联通的利好预期的都已经实现，接下来自然砸盘出货，干干净净。

可以赌点什么呢？我建议以下这些：

- 继续做空index， 赌奥运前后加息50个基点左右。如果加息到位，4季度还可以看。如果不到位，市场会一直等到那只没落下的靴子。

- 参考发电和柴油的先例，钢材和水泥价格管制很有可能导致供应紧张--柴油价格是不涨了，因为加油站不给加了--大企业肯定会受到严格控制，但是，可以赌一下有铤而走险习惯，不屌价格管制的小公司，所以可以做pair trade。

- 电力紧张问题不可能得到解决，但是，可以赌一下煤价控制蔓延全国，同时电价4季度前可能会有一次性的上调，也可以做一个pair trade。